建構臺灣特色資產管理中心的宏觀願景

臺灣資產管理中心 AAMC 的推動策略涵蓋五大計畫：

1. 壯大資產管理計畫：擴大本國資產管理規模，並擴大外國資產管理業的投資。
2. 擴大投資臺灣計畫：推動策略性投資項目，並強化資本市場國際合作。
3. 普惠永續融入計畫：推動永續綠色金融商品，並協助全民資產管理教育。
4. 資金投入公建計畫：規劃公共建設投資、商品開發專案，以及推動REITs專案。
5. 財富管理促進計畫：全面推動私人銀行業務（高資產客戶門檻為扣除不動產淨額後個人身家達新臺幣1億元）及家族辦公室功能機構。

截至114年7月，法規鬆綁已完成32項，提前達成兩年目標。高雄資產管理專區亦已於114年7月1日正式啟動，開放38項試辦業務，涵蓋高資產及跨境金融服務，首波已有22家業者獲准進駐。

發展原因：臺灣資金動能與產業優勢

臺灣具備發展AAMC的堅實基礎，主要體現在以下幾個面向：

1. 充沛的民間與社會財富
   本國銀行存款餘額截至112年底達新臺幣54.9兆元。此外，臺灣超額儲蓄已連續四年超過3兆元。壽險業總資產規模亦持續成長，112年已達34.91兆元。高資產客戶的管理資產規模（AUM）已逾新臺幣1.5兆元（截至114年3月）。
2. 穩健的經濟成長與成熟的資本市場
   主計總處預測臺灣114年經濟成長率為3.26%。自103年初至113年7月底，集中市場加權股價指數上漲了158%。
3. 具國際競爭力的優勢產業
   臺灣擁有如半導體、AI、生技、綠能等具關鍵競爭力的產業。臺灣上市半導體產業市值占比領先全球，能創造具吸引力的投資機會。

不動產、綠建築與建築能效：綠色金融下的資產重塑

AAMC的核心特色在於投資臺灣、支持產業發展，在當前全球淨零趨勢下，這與營建不動產業的深度轉型密不可分。

1. 不動產與資金投入的政策路徑

   不動產作為重要的實體資產與另類投資標的，與AAMC的資金導引機制有兩大主要連結：

   • 基礎建設與REITs推動
     「資金投入公建計畫」明確包含REITs推動專案。此外，高雄專區試辦業務的開放，使得金融機構有更多空間與國際機構合作，引導資金投入基礎建設基金和私募基金。
   • 高資產客戶的靈活配置
     高資產客戶尋求多元化配置，高雄專區開放的業務，如倫巴底貸款（Lombard Lending），允許客戶以股票、債券等金融資產抵押借款，提高了資產運用的彈性。未來在私募基金的架構下，銀行亦可協助境內私募與創投基金的設立與募資，這些基金可能投向大型基礎建設項目。
2. 營建部門的淨零轉型與共同標準的確立
   住商部門（住宅與商業部門）的溫室氣體總排放量佔全國總排放量的21.51%。為了達成2030年住商部門減碳35.0%的目標，綠色金融被定位為驅動建築業邁向淨零永續的核心工具。
   • 《永續經濟活動認定參考指引》
     內政部與金管會於2022年底公布此指引，作為「綠色金融行動方案3.0」的核心工具。它為市場建立了對標歐盟的共同標準，旨在解決資金投入缺乏共同定義的問題，降低「漂綠」風險。
   • 營建與不動產業的適用範圍
     營建與不動產業被納入指引的一般經濟活動中。指引涵蓋的經濟活動包括：新建築物、既有建築物改繕、建築內高能源效率設備之安裝及維修，以及建築物之收購與交易取得等。金融業因此從資金提供者轉變為「永續推動者」，將資金精準投入符合指引技術篩選標準的專案。

3. 綠建築與建築能效的市場價值

   在綠色金融的引導下，綠建築標章和建築能效標示認證已成為不動產的市場價值指標：

• • 綠色融資與債券
    指引已協助建築業取得高達969億元的綠色融資。國內企業如臺積電等已發行共600億元國際綠色債券，資金用途包含廠房取得綠建築認證及提升能源使用效率等。
  • 房貸優惠措施
    多家國內外銀行針對取得綠建築標章或建築能效標示認證的建築物，提供房貸利率優惠（約0.05%至0.09%），截至2024年底已有1,411戶受惠。部分銀行提供優惠的對象是購買符合 銀級以上「綠建築標章」或「候選綠建築證書」的建築物。
  • 建築能效的剛性標準
    在「擴大建築能效」的主軸下，新建社會住宅自2025年7月1日起，必須達到能效1級以上。
  • 既有資產的轉型機會
    「老宅延壽機能復新計畫」推動老舊公寓進行機能復新，透過建築外牆修繕與深度節能家電補助等方式，可使建築物無需拆除重建即實現60%至70%的減碳效益。這為既有不動產資產的優化與減碳提供了明確路徑。

結語：資產管理與永續轉型的融合趨勢

臺灣建構亞洲資產管理中心，是透過金融體系將充沛的資本，導向具有臺灣特色的產業，特別是符合國家淨零轉型目標的領域。

不動產領域在AAMC的發展中，已從單純的抵押品或投資標的，轉變為綠色金融支持下的關鍵產業。
隨著《永續經濟活動認定參考指引》的推行與金融機構的積極參與，綠建築標章和建築能效等級，不再是可有可無的附加價值，而是確保資產能夠吸引資金、降低風險、並享受永續金融紅利的結構性要素。

未來，國際與境內資金的流向，將更加關注資產的環境績效，不動產的能效等級與綠色認證將成為衡量其長期韌性與市場競爭力的核心指標。這場資產管理中心的轉型，實質上也是臺灣不動產價值體系向國際永續標準的全面對齊。

這一切，猶如AAMC提供了精密的資金導航系統，而綠建築和建築能效標準，就是這套系統中用來判斷資產是否符合未來航向（淨零目標）的關鍵座標。

• 金融監督管理委員會：打造臺灣成為亞洲資產管理中心之策略
• 第二版「永續經濟活動認定參考指引」

圖片來源：高雄市政府